结束语：经理人和资本

在股票期权的授予方面，巴菲特表现出惊人的“吝啬”。在最近的报道当中，谈及下一任接班人时，巴菲特表示，他是伯克希尔唯一可能获得股票期权的人。

巴菲特并不反对员工持有公司的股票，但他认为，公司应该严格基于业绩贡献进行现金奖励，若是经理人员真的对自身业绩表现有信心，他便可用获得的奖金（或其他资金，包括借款）在市场上买入公司的股票，获得企业价值增长所带来的资本收益。而且在成为公司股票持有者之后，经理人员随之需要承担股票价格波动所带来的风险以及资金置存成本，这样，经理们就能真正像所有者那样对待公司。

在巨额激励的设计上，巴菲特有个底线原则：共享收益，共担风险。他认为绝大多数的股票期权激励都过不了这个基础测试关。而这一点，则与万科最新的理念暗合。“谁会认真清洗一辆租来的汽车呢？”这句巴菲特在谈论股票期权时喜欢挂在嘴边的话，值得品味。